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搜奇集趣

無聊

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December 25, 2016
無聊

  韋柏:上校,根據我的信仰,我是不能進行沽空的。 上校:韋柏大兵,我相信你對信仰有獨特的理解,但在刀光劍影的股海,你不沽空怎樣保障你的安全,你知不知道那些蘿蔔頭有多麼狠嗎?他們炒股是不貶眼的,你知道他們有多少子彈嗎?你會害死你的同伴呀?! 韋柏:上校,我每次落盤前都會祈禱,上帝告訴我,不能沽空,不能拿武器殺那無短的大媽和婦孺。 上校:你是一個價值投資者嗎?唔,你認為巴菲特投資比亞迪是對的嗎? 韋柏:上校,我知道你想引用證券條例第三十八條,老屈我係一個無知的價值投資者,以冷淡對待令趕我出香港市場,但我對國家、對民族皆有一股熱血呀。 上校:你不沽空?你的信仰只是要求你不做無貨沽空,在上帝面前,我都有掙扎過,但這是香港呀,這裡是只准有貨沽空的呀,韋柏大兵,市場只容許強者保護他的性命和財產,沒有人會取笑你的,你現在放棄,是沒有同伴會取笑你的。 韋柏:上校,我謹以至誠向上帝發誓,我熱愛我的國家和民族,與你們沒有分別。我爸爸當年在九七官鱷大戰一役後……,他完全恐懼,恐懼再回到那個戰場呀!你知唔知道,我發誓,不要再像父親一樣。但是,人仔已取得特別提款權啦,我一定要參加呢場戰爭……… 經過聽證會之後,韋柏獲准不以沽空技巧來上戰場,祝他好運,救多些人…….
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加州獨立與香港

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November 12, 2016
加州獨立與香港

特朗普當選美國總統,觸發大批加洲民眾示威,要求公投決定加州獨立,忽發奇想,其實加州獨立後可併入夏威爾、塞班島及關島,以及香港。 事實上,香港與加洲有不少共通之處,民眾生產總值高,使用美元,擁有法治及民主制度,一旦合併,將成為中、美兩國的重要緩衝帶,並可取代英國成為第五經濟體。 而且,加洲軍隊可進駐香港,香港正式有義軍協助,香港的法治制度得以維持,港加兩地以絕對票數方式選總統,合併所須協調的成本很低,如此一來,中美混血兒當選機會頗高,維持民主制度。
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秋官效應的迷思

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September 3, 2016
秋官效應的迷思


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有嘢加系列一:A/H差價應收窄

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June 13, 2015
有嘢加系列一:A/H差價應收窄

日前,A/H股差價創出新高,這是因為A股一反常態地破頂,令到相關股份的差距比率拉闊。 上證指數突破5100點,不少人視之為A股狂潮。不過,在音樂椅遊戲中,音樂未停之前,相信A股的高台運作仍可持續一段時間,由於現時已有滬港通機制,以及RQFII機制行之有較,較2007年互通的規模大增,故港H股較A股折讓,最終會引來南來的資金套戥而收窄,即是港H股有條件再被炒上。  
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CAPM模型的兩三事

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September 26, 2013
CAPM模型的兩三事

不好意思,今天跟大家談學術理論,若是沒有興趣的,請就此打住。以在下愚見,一個解釋市場的理論,皆需要有以下三個素質: 一、這個理論是以解釋社會現象為依歸; 二、這個理論有可能被推翻,即不是「你活了二十年,即係你今年二十歲」那一種套套邏緝(tautology)說法; 三、模型中的所有因素均是具體而清晰界定的; CAPM(資本資產定價模型)理論以一條公式,解釋證券預期回報率,這條公式如下: E(ri) = rf + ßi (rm -rf) 其中: E(ri)  = i證券的預期回報率 rf  = 無風險回報率 ßi  = i證券的啤打系數 (系統性風險) rm = 市場投資組合的回報率 這個理論的所有假設項目都有被推翻的可能性,即係不是「你活了二十年,即係你今年二十歲」這種套套邏輯(tautology)推論,故可說是一個合格用作解釋現象的理論。 這個理論的其中一個重要假設,是世界上有無風險回報率(rf),有無風險回報率,即是有無風險的證券(risk free security)的存在,不過,從現實觀察中,無風險證券(即是一種無論市場的Variance如何,其預期回報都是始終如一)的證券,是否存在?卻是這個理論能否解釋現實的一個重要因素。 十年前,人們都認定美國30年期國庫債券就是「這種無風險的證券」,惟自從經過2009年發生了金融海嘯後,不少人均知道這未盡然,令這個理論的演繹有所改變。 縱是如此,這個理論被推翻的可能性仍然極微,因為很難證明這個世界上不存在「無風險的證券」(即是無論市理的Variance如何,其預期回報率都是始終如人的證券,可能係你找不到啫),只是解釋市場的能力嘛,哈哈,真是見仁見智了。
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漫談大生銀行

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September 10, 2013
漫談大生銀行

一位活躍於滬港兩地的專欄作家,在微博上談及創興銀行(1111)賣盤的消息,說到港資銀行買少見少了,一隻手都數得哂。是的,一般人認為,現在稱得上港資銀行的,包括恆生(0011)、東亞(0023)、大新銀行(2356)、永亨(0302)及創興,真是一隻手都數得哂。不過,其實還有一間富有歷史的——大生銀行。 行經上環的朋友,或許會留意到有一座舊式的寫字樓,樓下地舖是一間銀行,這間銀行名為大生銀行,不要以為這是某海外銀行的分行,其實這銀行是生於斯、長於斯的。 大家一定會奇怪,這麼一間沒多大名氣的銀行,又不積極發展業務,為什麼仍可立足在上環商區?這是由於上一代創辦人於遺矚中表明,第二代不得變賣把銀行賣出,也不得分拆,故此,這間銀行便繼續經營下去。 擁有大生銀行的馬氏家族,同時持有上市公司大生地產(0089)。
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David Webb增持工業股

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June 6, 2013
David Webb增持工業股

獨立財經網站編輯David Webb,向來予人抱打不平的形象,對於揭發上市公司爭議不公的現象,不違餘力。到底他私底下的投資成績如何,是個有趣的研究題目。 由1999年至2008年, David Webb均會推介一隻港股作聖誕禮物,但自從2008年以後,已沒有正式公布。觀察他的持股狀況,可對他的投資略知一二,筆者覺得,他近年的投資成績只是在中游位置而已。 據過往表現,David投資的代表作是雅視光學(1120)、阿倫國際(0684)、嘉利國際(1050)及包浩斯(0483),均有一個同通點,企業管治良佳、業務易明,管理層務實。 惟Webb亦有投資在一些已過了增長期的股份,且成交疏落,看來有點日落黃昏的味道。好像手機聲學用品商成謙聲匯(2728),錯過了智能手機零件的技術熱,令業績連連倒退,股價潛水。Webb的另一項失禮投資是高爾夫生產商順龍(0361),現已減持至5%以下。   不過,這也不減他本人投資股票的興趣,他便密密增持了注塑機生產商震雄(0057),原來現時持股量已達到5.01%。 筆者覺得震雄這類股份仍有一定取勝的機會。首先,是內地工業活動復蘇,令到這類公司業務復增的可能性增加,另一方面,震雄於注塑機市場仍佔重大市場份額,若今年的盈利反彈,股價向好的可能性是不低的。
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巴菲特換股記

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March 27, 2013
巴菲特換股記

高盛證券管理層日前做了一個決定,就是為到巴菲特的持股做些安排,使旗艦公司巴郡,首次成為高盛十大股東之一 。 在2008年前,高盛和巴郡本來似是活在兩個世界中,前者為華爾街頂尖大行,以效率見稱,後者在小城奧哈馬逍遙自在,試想想,高監銀行家在華爾街的現代化辦公室用iPad和Blackberry在看財經消息時,巴郡的職員則是在內布拉斯加州的小城辦公桌上看訂閱版的《華爾街日報》,這是多大的對比。不過,2008年9月的一場金融海嘯,把投行推到懸崖邊緣,當時高盛向巴郡出救,取得57億美元的資金,自此,兩家公司便牽上紅線了。 近日,巴菲特公布了一個消息,就是,高盛與巴郡完成了轉換股權期權的手續,巴郡將提高對高盛的普通股比例,而這項交易已顯示在巴郡給美國證監的記錄上,資料顯示,合計共有4530萬股,換股價約為115美元,以高盛週二收市價146.11美元計算,共值66.2億美元。 事隔四年,標普500指數貼近新高,高盛業務回復正常,最近一次的業績顯示,融資及上市業務回勇,債券銷售又復暢旺,美國經濟是有一些要擔心的地方,不過整體而言,投資銀行業回到健康的均衡點。 巴菲特在聲明中客氣地說,與高盛的關係源遠流長,在50年前便與這間證券行做第一單生意,而高盛行政總裁Lloyd Blankfein亦表示,歡迎巴郡成為長線投資者。不過,從八十年代入股所羅門兄弟公司(Soloman Brothers)的例子所見,崇尚長線投資的巴郡持有證券股卻不太長久,相比起可口可樂及吉列的投資,年期可短得多了,令筆者總覺得這不會是以十年計的關係。 說到巴郡,香港投資者總是關注其愛股比亞迪(1211)的狀況如何,可惜的是,這家電能車生產商似乎未能為股神帶來很大盈利進賬。由於電能車的銷售遜於預期,比亞迪的盈利急降超過九成至8100多萬人民幣。 港交所資料顯示,巴郡持有比亞迪2.25億股,即是整間公司H股28.4%權益,該公司股價離高位回調三成。 去年,內地汽車市道有所回落,東風、廣汽及一汽等車商也遇上銷售呆滯的問題,可見這是整個行業須面對的挑戰。 電能車這種新產品尚在發展中,到底「來路股神」這筆投資是對還是不對,還須一段時間去觀察。
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賭博與預測

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March 12, 2013
賭博與預測

網站wealth.net傳來一段消息,愛爾蘭知名博彩網站Intrade.com停止所有交易。Intrade發出通知,網站正為到有否違反愛爾蘭法律,而接受調查,無限期停止所有交易,並且要立即清算會員戶口的所有結餘。 Intrade之所以備受關注,皆因其作風大膽進取,題目往往擦邊球,例如在美國總統選舉時,Intrade便開出奧巴馬能否連任美國總統的盤口,讓會員網上以電子貨幣下注他能否勝選。久而久之,Intrade的賠率竟代替了民意調查結果,成為了美國傳媒引用作為民意的指標。 畢竟Intrade交易盤口的賭博成分濃烈,且網絡環境並無邊無際,難於監管,之前,Intrade要撤出美國市場,現時又愛爾蘭當局調查,要求其守規矩的聲音這麼響,也不是沒有理由的。 有人說賭博與預測只差一線,在金融市場上,一些對沖產品因其受參與者眾多,而成為名符其實的「預測指標」,經常被人提及和引用。 說實在,我們時常引述的恐慌指數(SP500 VIX Index),也是預測市場指標的一種。恐慌指數如何恐慌,筆者也無從說起,其實這是波動指數的一種,用來對沖期內美股的異常走勢,恐慌指數的高低,代表你願意付出多少保證金,來補償因美股波動也帶來的損失,本來是一個買保險的市場,大家使用久了,慢慢演變成預測美股後市的風向標。 日圓近期的下跌引起市場關注,日揆安倍晉三的弱日圓政策似乎已取得初步的成功,人們都在預測日圓下一個價位是多少,不會是「新債王」岡拉克(Jeffrey Gundlach)所提出200吧? 在香港,相信不少投資者也留意Yen的走向,日圓的升跌除了關係到去東瀛旅行的開支以外,也關係到CEC國際(0759,零售店阿信屋經營者)等企業從日本進口貨品是廉是貴,大家當然想有個水晶球,能預測日圓於三個月後會否高於現水平。若然知道會繼續跌,相信大家也不會在今天先兌定日圓,預備三個月後的日本之旅了。 當然,除了大家熟悉的日圓期貨,可反映市場大眾對日圓的看法以外,美國市場更有一些專門沽空日圓的ETF(例如紐交所上市的ProShare UltraShort Yen ETF),看其與現時日匯走勢有溢價還是折讓,便可引為預測日圓後市的指路明燈。 圖一:美股恐慌指數走勢(SP500 VIX Index,彭博) 圖二:ProShare UltraShort Yen ETF價格走勢(Yahoo Finance)
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押業股的神秘面紗

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March 1, 2013
押業股的神秘面紗

摩登典當股靄華押業(新上市編號:1319)招股,為香港股市創造先河,靄華押業的招股書資料豐富,為大家揭開押業的神秘面紗,十分有參考價值,不妨為大家列舉一些有趣資料。 據招股書陳述,靄華押業於1975年開業,至今已有37年經營歷史,擁有當押商牌照,在港經營12間當舖。根據Ipsos報告,集團於2011年為全港最大的典當商,佔整個市場佔有率9.4%。 典當屬於歷史悠久的行業,特色為客戶須提供物品(黃金、鑽石、珠寶、手錶或電子產品)作抵押,方有現金到手,而客戶亦可在貸款期內贖回物品,這種融資行業,多年來在港府的規管下合法經營。近年,靄華押業推陳出新,於商業大廈內設立貸款諮詢中心,一洗當舖老土之形象。 據靄華招股書所示,集團於2012年共貸出了5.5億元貸款,其中5.13億屬於典當業務的貸款,佔去整體貸款超過九成半。 典當的業務雖然亦有拖欠比率,但難有壞賬。根據招股文件,靄華客戶的拖欠比率比一般銀行高,j截至去年11月為止的比率為9.1%,不過押業的特色是,貸款皆有抵押品,故這門生意是拖欠率較貸款公司為高,但壞賬率卻非想般高。 另一特色是,利息是以農曆月份計算,這可跟一般銀行及貸款公司計自的日期有所不同,說句笑,潤月亦是需要計息,月息是3.5厘,年利率是雙位數,集團融資業務的淨息差亦有雙位數字。 本地樓市暢旺,靄華亦與時並進,進入了樓宇按揭的市場,提供一按及二按物業貸款,成為另外一支業務。不過,暫時該等物業按揭業務的金額還少,截至2012年11月底為止,物業按揭的總貸款額為6699萬元,仍屬整個集團業務的一個小部分。 當然,靄華進入樓按市場也有風險之處,例如政府剛推出了加徵物業印花稅等第三輪壓樓價措施,或會造成樓市波動及交投萎縮,這是短期會出現的風險因素。 不過,靄華的當舖牌照也有限制之處,例如根據法例所限,總貸款額不能高於10萬元,故屬於小額貸款。而且,現行的政策是一舖一牌照,要擴展市場佔有率,意味着要併購同業,這個過程可能較為漫長,故此,除非集團在樓按業務有大躍進,集團的經營規模只會輕微增長。 靄華押業網頁:http://www.pawnshop.com.hk
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華爾街最長壽投資者

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February 7, 2013
華爾街最長壽投資者

去年年底《華爾街日報》的一則訪問,引起了筆者的興趣,訪問對象是現時華爾街最長壽投資者Irving Kahn。雖然現時年屆107歲,但他仍然身體力行投資股票,且持股量佔身家的50%。 Irving Kahn是Kahn Brothers Group的主席,而他的另一個身分更叫人關注,就是華爾街傳奇人物Benjaman Graham的助手。 在中國的武俠小說中,作為超級高手的助手,武功也有獨到之處,功力實在不遜一派掌門,而這位最長壽的投資者Irving Kahn,縱環股壇凡84載,到今天仍然逍遙自在。 他接受《華爾街日報》記者訪問時表示,他於1928年間,在當時知名證券行H. Hentz & Co執頭執尾,有機會接觸到客戶的交易紀錄,有一個客戶的記錄吸引了他的眼球,為何這個客戶的買賣贏多輸少?這人就是Benjaman Graham。 自此,Irving Kahn對Benjaman Graham的名字留下深刻的印象,在明查暗訪之下,他打聽到這位超級高手原來在與他辦公室所在的同一幢大廈工作,遂請纓成為他的助手,除了協助日掌的文件工作外,還協助他在哥倫比亞大學教學時執頭執尾。之後,Kahn又修讀Graham有分倡導的財經分析師課程,成為首批CFA資格持有者。 107歲的揀股手,絕對是違反了很多自然法則的,其中一項法則就是「年紀愈長,應愈少投資在股票之上」,到今時今日,Irving Kahn仍然遵守價值理念,拒絕只擁抱現金,持股比例高達50%,他較喜愛的項目是農業股。  
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紐大教授給投資者五點忠告

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January 30, 2013
紐大教授給投資者五點忠告

近日,蘋果的股價跌至關鍵性的低位,紐約大學金融學系教授Aswath Damodaran在一篇博文中表示,他相信蘋果電腦的股價被低估,而把自己形容為對此股價值樂觀者。不過,他並不預期蘋果股價會即時直線反彈,反而給予價值投資者五點忠告: 一、不要押上自己的家當 Damodaran教授表示,無論你對自己的價值投資的判斷多麼有信心,也不要過分地投資於蘋果電腦,他認為這不在乎你認為蘋果的價值有多對,而是市場何時對此改觀,投資於此股10%以上,並不合宜。 二、不要溝淡加注 自己並非平均買入法的信徒,認為於股價下跌時加注,只會在市況不利於自己的情況下,進一步受到攻擊。他認為,自己對個市有看法是好的,但加注只會讓自己在看錯市時難以轉軚。 三、是購入一盤生意而非一隻股票 買入一間公司,而非一隻股票的格言,特別對於投資於像蘋果般的公司有效。我買蘋果是看到其內在價值,即是她製造盈利及現金流的潛能,而非基金經理是否正在買她,以及分析員有否調低其目標價。若然我今天於440美元價位買入蘋果,我是有能耐持有這雙股票的。雖然,市場走勢跟我作對,我需要時常提點自己,我能夠分享到這間公司的紅利,以及其一份現金。 四、不要跟縱每天的故事 在這人與人互相緊密連繫的社會,我知道不跟縱每天的故事是難行的,不過,嘗試一下並沒有害處,試一下避開對蘋果意見的故事,以及一些關於她的研究報告。 五、願意去等 就算你不知道自己在等什麼 我們常常關心一隻股票會有什麼催化劑。以我經驗而言,這是很難捕捉清楚的。例如,在一年前,你能知到Netflix這隻股票轉勢嗎?好像沒有一件驚天動地的事發生過。不過,一些小消息及強勁的盈利數據,好像便能安慰了市場對此股的恐懼,蘋果的轉勢也是如是。 欲看原文請登入 Are you a value investor? Take the Apple test :http://aswathdamodaran.blogspot.hk/2013/01/are-you-value-investor-apple-test.html
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蘋果Vs埃克森美孚

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January 29, 2013
蘋果Vs埃克森美孚

多得蘋果公司(AAPL)股價調整,現時她的市值與埃克森美孚(XOM)叮噹馬頭。 Oppenheimer博客John Stoltzfus送上一幅過去二十年蘋果與埃克森美孚的市值圖(藍色線是蘋果市值;橙色線是埃克森美孚市值,單位為十億美元),給大家留個記念。他特別提到,蘋果股價自從2009以來,市值就以幾何級數增長,至到2012年9月中到了700美元的時候,才遇上阻力。 本博客曾引述Bespoke Investment對於蘋果股價走勢的統計,現在看回來,也似是昨天的事。 伸延閱讀:蘋果股價高處不勝寒?http://mymoneyinsider.com/?p=2114  
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印度越南不鼓勵買金

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January 24, 2013
印度越南不鼓勵買金

今天瀏覽財經博客《The Financialist》,發現一篇有趣的報道,講一些亞洲傳統黃金消費國,採取措施限制國民儲金。 這篇出自財經博客The Financialist作者Ashley Kindergan指出,在不景氣時,全世界的投資者,皆會轉向黃金作為儲存財富的工具。但是,國民把財富儲為黃金而不代貸款借出,將不利國家再投資及做大「經濟個餅」,而且民間財富高度集中於黃金,若金價逆轉時將對國家有很壞的影響,故印度及越南等黃金消費國,採取措施防止國民過度買金。 其中,作為黃金消費最大國的印度,政府就對投資金錠徵收6%的進口稅;有95%黃金消費來自進口的越南,政府更展開了擴大買賣差價的手段,來壓止人民對黃金不斷的投資。 欲看詳情請登入:http://www.thefinancialist.com/india-and-vietnam-taking-the-glitter-out-of-gold/#ixzz2Isj2tvQO
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華爾街練習生求職信 港生要學習啦

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January 16, 2013
華爾街練習生求職信 港生要學習啦

今早讀《Business Insider》,看到一名美國大學生寫給華爾街投行主管求暑期練習的信,引起華爾街大佬們瘋傳,小伙子的求職信是私隱,在此不複述,有興趣請到下列連結觀看。 http://www.businessinsider.com/student-sends-great-cover-letter-for-internship-at-bank-and-its-now-going-viral-on-wall-street-2013-1 這封信有別於一般吹噓自己的履歷,優點在於:誠實、誠懇和簡潔。 圖片:華爾街才俊瘋傳一封小伙子的求職信(Wikimedia Commons,Gryffindor)
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鑄一兆硬幣 白宮不置可否

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January 10, 2013
鑄一兆硬幣 白宮不置可否

近日,美國民間對於鑄造「一兆美元硬幣」來解決財政懸崖的戲言,愈來愈受到關注,今天,白宮發言人Jay Carney被記者問到,鑄造一個一兆美元的白金(Platinum)硬幣放在國府,以避免國家債務超過上限水平是否可行時,出現了一個叫人頗為特別的答案。 鑄造一兆貨幣的提議看似荒謬,不過美國於1990年代中期確實通過了一條法令,容許財政部在一個小硬幣上印上任何面值,意思是說,印一兆金屬幣是有法理依據的。這個消息出現在Market Watch、Huffington Post等多個媒體,相信亦會成為美國主要報章的重點新聞。《Huffington Post》報道,白宮發言人在週三的簡報會中,並沒有否定一兆美元白金幣的可能。 Jay Carney表示,是否鑄幣的問題應交給財政部去處理,而對於削赤方案,總統是沒有B計劃的,有的只是眾議院通過削赤及向富人徵稅的法案,令到政府有錢付賬單。 即是說,在這件事上,白宮發言人沒有關上門。 圖片:近日,着財政部鑄造一兆美元硬幣的誇張言論,在美國公眾間熱議(Wikimedia Commons)
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高盛推介價值型美股

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January 9, 2013
高盛推介價值型美股

今時今日香港銀行服務便利,購買美股不再是遙不可及的事,適逢高盛投資名家Robert Boroujerdi 以股息率及回購股份數目作基礎,推介多隻價值型美股,值得參考。 高盛Robert Boroujerdi在一份給基金經理參考的簡報中,指出要在2013年滿足投資者的股份,須在股息或回購方面表現出色,合共為投資者帶來5%以上的增值,並列出23隻有此潛質的股份。 或許有些讀者不清楚回購給股份帶來何等增值,其實回購可以減少股份在市場上整體的發行數目,並提高每股盈利(EPS),為公司帶來相等於股息的回報。 圖一:高盛推介價值型美股名單(23隻中的21隻)  
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全球十大升幅股市

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December 31, 2012
全球十大升幅股市

恒生指數於今年最後一個交易日微跌10點,收報22657點,成交額288億元,總計今年,恒指共升4222點,折合升幅達到22.9%,為2009年以來最好表現。國企指數全年升1500點或15.1%,收報11436點,可謂好頭好尾。根據El Universal及Financial Times資料,全球尚有其他地方的股市表現勝過港股,附表列出今年升幅最佳的十大股市,供大家參考。 當然,有些股市的升幅是相當假的,好像第八位的老撾股市,2011年開始至今僅得兩隻股份交易,市值少得驚人,只要多一些資金流入,便可帶來可觀升幅,而且,此等股市市值如此小,也容不得你買得大。所以嘛,說到升幅可觀又可大注大注地賺錢,港股市場算是不錯了。 圖一:菲律賓股市報價板  
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再見,Newsweek 印刷版

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December 24, 2012
再見,Newsweek 印刷版

伴隨美國讀者接近80載的《Newsweek》印刷版,最後一期已經出版。該書封面以一張美國《Newsweek》大廈黑白照,配上「#LAST PRINT ISSUE」,像是一個微博上的tag,似要伸手向電子年代擁抱。 《Newsweek》印刷版與大家走過多少歲月,越戰、水門事件、尼克遜總統訪華、九一一……不用多提,印刷版結束後,Newsweek將以Newsweek Global的名字發展網上電子版,祝願該雜誌能譜出新樂章。 圖片:Newsweek印刷版最後一期封面(圖片來源:Newsweek 官方Twitter)
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網上集資賣內衣 反應熱烈無錢賺

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December 18, 2012
網上集資賣內衣 反應熱烈無錢賺

在美國,網上小型集資已變得相當風行,一個名不經傳的生意人以美國制造內衣的理念,打算在小型集資網Kickstarter集資3萬美元,竟然獲得大量資金擁戴,反而令他的大感頭痛。 這個生意人便是Flint And Tinder的Jake Bronsterin,他成立的公司以美國制造內衣作招徠,並與生產商商量好,於兩個星期之內可以生產出3000件「美國制造」內衣,這位生意人於是在小型集資網www.Kickstarter.com欲集資3萬美元,豈料大受歡迎,竟然有10倍投資者願意出資,讓他可集得30萬美元。 本來,Jake Bronsterin有資金可用,本應該高興才是。不過,Kickstarter的業務模式是,backers既給他資金,實現創業者的夢想,但創業者亦得把產品贈給backers。 這可頭痛了。皆因Jake Bronsterin的Flint And Tinder根本沒有預期會有這麼多支持者,生產商答應他們兩星期內可生產3000套內衣,但若然達到2.3萬件的話,生產及貨運期便要2個月,這根本會讓他們做到手軟,而且,由於要下急單,製作成本反而提高了。 為了達到承諾,Jake Bronsterin用盡所有集得的資金,生產2.3萬件他們品牌美國製造內衣,以滿足backer的要求,過了三個月之後,他們發現仍要資金進行他們的事業。 他們售得如此多的內衣,最後竟然沒有正現金流入袋,是因為訂單太多,反而讓生產成本提供,老闆Jake Bronsterin估算過,以他們目前的規模,最佳的集資額是6.4萬美元。 這也反映了這類集資網經營模式的缺陷。如今,這家內衣商已尋找了另一投資者入股。綜合這等集資經驗,Jake認為,集資網對於一些希望與首批顧客建立強勁關係的創意生產商來說,是有效的,不過就要清楚計算好訂單。 有關Kickstarter的創業計劃:http://www.kickstarter.com/projects/jakehimself/flint-and-tinder-premium-mens-underwear 圖片:Flint And Tinder內衣產品
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