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Posts Tagged ‘ 深圳 ’

配資轉移 內房續旺

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April 4, 2016
配資轉移 內房續旺

自從內地A股暴跌以還,孖展及場外配資活動收斂,惟A股經歷如此大跌,不少投資者也顯示戒心,不敢入市,相信A股有一段時間也不能回到牛市。 反而,內地的配資及槓桿近日轉移至房地產市場,一線城市已見熾熱,深圳房價一年升了逾三成,都是首期配資轉移的效果。 一旦泡沫形成,升勢非一時三刻能夠扭轉,這意味著,內地一、二線城市的樓價將續熱火朝天,壓也壓不了。 問題是,內房股會否因而大升?畢竟樓市和股市的音樂步伐並不一致,故我想,上升幅度未必一致,但向好的勢頭是改不了,亦即是說,將有穩步的增長,而且成交額將續暢旺。
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仲等發叔? 買招商局博升20%

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June 21, 2015
仲等發叔? 買招商局博升20%

近日A股急跌,港股疲不能興,但無阻國企將資產左手交右的興緻。華潤創業(00291)宣布向母公司出售蝕錢的零售資產,招商局國際(00144)亦宣布有意與旗下的A股上市公司深赤灣重組深圳西部港口資產。兩大紅籌重組,仍以招商局最具睇頭,因為資產左手交右手可以釋放逾300億元的內在價值,其股價至少可升20%。 招商局為內地主要最大的港口營運商,現時為透過附屬公司及聯營公司營業上海港、蛇口港及其他港口及碼頭資產。去年其港口業務營業額達211億元,遠較中遠太平洋(01199)的40億元高。 惟招商局現價認真超值。因為招商局持有的上港集團股權、中集集團(02039)股權及深赤灣股權總值856億元,較招商局838億元市值更高。值得注資的是,招商局838億元市值尚未反映蛇口港資產。換言之,投資者買招商局獲贈蛇口港。 走筆至此,散戶必定質疑,「邊有咁大隻蛤乸隨街跳。」 散戶可以放心,買招商局肯定不會供死會。因為即使管理層懶到撓埋雙手齋收處理費,招商局貨量仍可保持相當水平,派息有保證。 不過,對於招商局而言,收息只是小菜一碟,最重要是招商局部署將蛇口港注入深赤灣,變相在內地市場上市,屆時招商局可以釋放470億元價值,股價至少升20%。 計法如下,因應深赤灣股權結構,A股佔72%,B股佔28%,日後深赤灣亦會按此比例發行A股及B股予招商局收購珠三角港口業務,則招商局的珠三角港口業務市值527.6億元(詳細計算方法參考附表)。 然而,招商局珠三角港口業務包括深赤灣,則527.6億元價值減去現時深赤灣市值190.4億元,始能反映蛇口港337.2億元市值。 由於控股公司有一定折讓,以最壞打算,蛇口港價值打五折反映於招商局股價中,招商局市值仍可增加168.6億元。倘若將之除以838億元,招商局股價可升20%,至39元。 由於深赤灣在深圳證券交易所上市,倘若完成上述注資注交易,招商局變身成深港通受惠股,成股價進一步上升的催化劑。 一句到尾,市場唔等人,更加唔會等埋發叔,大家有買趁早掃招商局。  
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捕捉前海發展機遇

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May 3, 2013
捕捉前海發展機遇

近期,內地政府在金融業的發展上,作出一連串的改革,其中較為突出的,為人民幣邁向國際化,讓到香港銀行業有新的機遇,當中有兩方面是較為觸目的,第一方面是人民幣讓國際社會進一步接納為交易貨幣,繼兌美元和日圓以外,人民幣現時可直接與澳元兌換,令人民幣的地位更上一層樓。在此機遇下,可留意本地銀行股的投資機會。 另方面,則是設立特區開放銀行業務,數天之前,深圳前海管理局正式推出深圳「前海試點管理辦法」(前海現代服務業綜合試點項目管理辦法),確認香港企業在前海地區經營銀行業務,同時又允許深圳企業到前海地區向銀行借貸。 對於香港銀行來說,設立前海金融特區是正面的,皆因此前港銀雖然可到內地開設分行,但須逐間向內地監管機構申請,且她們在內地經營銀行業務,僅能動用境內資金。如今,前海金融特區的開設,意在特定的範圍內開放港銀經營誇境人民幣借貸,港銀在香港收集到的人民幣資金,可調動到前海,突破外匯流動的限制,可以說踏前了一大步。 在前海臨時管理辦法實施之前,不少言論認為相關的地產公司,要較銀行機構更為受惠,筆者對這種說法有保留,皆因只要相關法規公布,港銀說做便做,不消數個月便可到前海設立辦事處,第一時間可以進行放貸,惟要在前海發展地產,由投地到建築,非一兩年不能完成,故與地說地產發展勝地產,不如說銀行發展勝過地產。   根據金管局的數字,截至今年2月為止,本港銀行體系約有6517億元(人民幣‧下同)存款,當中1394億元為活期及儲蓄存款,5123億元為定期存款(見附表),對於這筆龐大的人民幣資金,本地銀行一直苦無高回報出路,深圳前海的機遇,正好為她們提供一個機會。 實在地,前海概念給予本地銀行股多一份利好因素。由此路進,中銀香港(2388)將會首先受惠,然後是東亞銀行(0023)。東亞是首批獲得內地外資行資格的銀行,並在數年間發展一個較強大的分行網絡,由2007年創辦時的28間,發展至去年年底的114間分支行,一家企業若在其他城市如上海或重慶與東亞有業務往來,也樂於在前海金融區與東亞做生意,可看高一線。
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